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嘿!募資來源百百種,你配置好了嗎?

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✰ 宇襄 Ameca 專欄 ✰

每當遇到創業家,在對自家產品滿懷熱情的介紹後,總有著同樣的一個問題:「可不可以介紹識貨的投資者?」、「在矽谷到底要怎麼樣找到投資者呢?」。確實,找尋並募得資金是創業團隊花費了許多時間、資源、精力面臨的最大挑戰之一,並且往往成為成長發展的最大瓶頸;即便是得到了投資者的口頭承諾,這也只是這個募資過程的開始,接下來的term sheet和最終合約才可能是這過程中的最大障礙。因此,如果為了獲得資金,而與錯誤的投資者「交往」,不論是失去過多控制權,抑或是優先考慮短期回報的投資者,種種錯誤都可能是公司的致命傷,因此,要慎選投資者,有時候最好對投資者說「不」。

對新創公司而言,在打造自身的生態系時,相當仰賴獲得資本,但,資本的來源不僅僅限於單一一種來源,而是需要獲得不同類型的資本,並與合適的投資者建立公平的terms and condition,以及健康的關係,優先考慮長期利益,因此,如何在募資的過程中,擬定各階段的募資策略,尋找適合的投資者,利用這些資源是至關重要的。

美國矽谷素來被譽為全球創業心臟,各種創新頂尖的新創團隊也紛紛在矽谷得到資金投資,迅速地成為全球知名獨角獸。到底對於新創而言,有哪些管道可以募集到資金呢?

 

Friends and Family,朋友與家人:

這也是俗稱的3FFamilyFriends and Fools)募資,對於早期階段的新創公司而言,這是主要的資金選擇之一,這類型的資金可以以債務融資的方式募集,因此不會失去對股權的控制。

然而,向朋友家人募資並不是個最明智的抉擇,古語有云,「不與朋友做生意」,朋友家人的親密關係往往在金錢往來後,隨著投資資金回收的遙遙無期,關係都容易產生破裂,Will Rosellini,一個投資者與連續創業家也認為,向朋友與家人募資會增加30%的失敗機會。倘若,真的不得不與朋友家人進行募資,建議一定要簽訂包含償還條件的契約。


 

Angel Investors,天使投資人:

天使投資人多針對初創期的新創公司提供資金,投資金額從數千美元到數萬美元不等。矽谷可以說是天使投資人的培育地,孕育出相當密集的天使投資人,許多成功賣掉公司的人士,在拿到一大筆錢後,往往會轉型成為天使投資人,轉而投資其他的新創公司,天使投資人也因此成為一個社會地位的象徵。而這些天使投資人,因為熟悉業界情況,也會提供新創公司各項建議、介紹其他的投資人。

在矽谷,Ron ConwayAshton KutcherKevin RoseTim Ferriss等都是相當知名的天使投資人,此外,也有不少的天使投資俱樂部,以有組織的方式集合多名天使投資人,共同評估並投資新創公司。

Crowdfunding,群眾募資:

透過像是KickstartIndiegogoStartup Addict這類知名的群眾募資平台,可以在產品發售前向眾人募集小額金錢,積少成多,眾志成城,達成期望募集的金額,此外,也可以測試該產品服務的潛在市場需求,並擴大許多潛在客戶,特別是開發硬體的新創公司;群募也有相當多的成功故事,包括PebbleExploding KittensCoolest Cooler,甚至募集到55K的馬鈴薯沙拉。

除了資金的群眾募資外,尚發展出了其他幾種不同的群眾募資:股權的群眾募資也是近年來卓然成形的一個募資方式,知名的股權群募平台包括:WefunderStartEngineFirst Democracy VCRepublicSeedInvest等。另外,NextSeed則發展為債權群募平台,以不占股權的方式協助新創公司進行群募。此外,目前也有一些app,透過微投資方式進行群眾募資,包括AcornStash等。

Accelerator,加速器:

加速器不僅提供新創公司的資金來源,同時也提供資源服務協助,讓新創公司得以加速成長,同時加速器也會介紹投資人和策略合作夥伴,因此,若能入選至知名加速器,也會給予其他投資人一定的信賴與評價,如同取得一紙保證書。

其中,Y-CombinatorTechstars500 Startups可以說是加速器中的代表,創造出許多獨角獸新創公司,當然,篩選也是相當的嚴格。此外,矽谷的加速器也會根據新創產業領域別的不同,而產生專門領域別的加速器,如生物科技、硬體、VR/AR、人工智慧等。

除了以上的加速器之外,美國也衍生出了幾個不須給予股權的加速器,包括Unreasonable GroupEchoing GreenParallel 18等。

Venture Capital,創投:

創投投資可說是大多數創業家最耳熟能詳且積極爭取的資金來源,創投基金會根據投資標的階段、投資產業領域別、規模、資金來源等,而分有不同的創投基金,比如有些創投專注於投資生技醫療,有些以VR/AR為投資領域,有些創投基金則以IT資訊產業做為投資目標。在投資標的階段,則可概分為投資種子期、早期、成長擴張期、Pre-IPO等不同的階段。

Will Rossellini所言,獲得創投資金不代表成功,雖然許多新創公司認為獲得創投投資是一種成功的象徵;然而,別忘了所有的投資都伴隨著投資者回報的期望,如何持續成長成功才是關鍵。

Venture Lending,融資貸款:

融資貸款通常是許多創業家所忽略的資金選擇來源,矽谷最為知名,針對新創公司的創新獨特性提供融資貸款的機構,就是Silicon Valley BankSVB主要就新創公司特有的成長模式、資金需求、現金流結構、商業指標、風險類型等進行分析,並針對新創公司的不同階段(天使輪、A輪、B/C輪,以及Pre-IPO輪)提供不同的資金方案,以及配合現有投資人,根據需求推薦合適的下一輪投資人;對於新創公司而言,好處在於可為企業提升現金流動性,在下一輪募資之前,爭取發展的空間,滿足快速成長時帶來的營運資金需求,更重要的是可避免過早稀釋股權。其他如BarclaysBanco Popular等其他銀行也都開始針對新創公司提供服務。

對於矽谷的許多新創公司,幾乎都透過SVB的融資貸款方案,幫助公司快速成長。根據統計,貸款超過10萬美元的新創公司,成功率高達73%。因此,財務槓桿的適當操作,對美國公司而言,可說是不可或缺的重要技能哦。

Strategic Partners,策略合作夥伴:

合作夥伴也是一個募資的來源,由於合作夥伴相當了解新創公司所屬的產業狀況,了解產業價值鏈,也能協助新創公司的發展,獲得產業相關知識服務,甚至擁有互補性的產品,因此,組成更加密切的合夥關係,共同成長,共同享受利益,更可以提升新創公司的快速發展。

Grant & Business Competitions,補助與競賽:

補助可以說是一個慈善的資金來源,通常是免費的,也不須股權交換,但是嚴格的申請程序、繁文縟節和官僚也同時是此類資金的缺點,更別說成功率極低。補助的來源包括美國政府(如SBASBDCSBIR等)、基金會(如Bill and Melinda Gates等),只要符合資格,都是很棒的來源。

另外,美國部分大學也針對高度創新性的公司提供一些加速協助或服務補助,也都是可以考慮的資金來源。在商業競賽方面,全球舉辦相當多的商業競賽,比如MIT 100K Entrepreneurship CompetitionRice University Business Plan Competition等等,都是新創公司可以利用的資源。

募集資金,是一種策略的擬定和執行,同時也更是一個藝術,一種創新,因此在募資之前,建議對各種資金來源以及公司未來的策略目標走向進行充分了解,建立具財務槓桿概念的募資策略,選擇適合的投資者,打造屬於自己的資金組合,讓募資之路能夠走得更順利。祝福各位!